一家光伏公司市盈率冲到120倍市盈，股价三个月翻倍；同一时间。一家国有大行市盈率只有4.8倍了，股价像被钉在地板上。
营业部里，有人拍着桌子说高市盈率才是未来，也有人翻出股息率说低市盈率才踏实。市盈率高的股票好还是低的股票好，率高这个问题几乎每个新股民都会问吧，市场给出的答案从来不是简单的是或否。市盈率是股价除以每股收益，也是总市值除以净利润。它像一张标价签，标出市场愿意为一块钱利润付多少钱啊股的股？高市盈率一般意味着市场相信这家公司未来能赚更多钱，利润会快速增长；低市盈率则可能说明市场觉得它增长有限。甚至担心利润会下滑了。
同样赚一个亿。科技公司可能被给到50倍，银行可能只有5倍，差别不在利润真假了，但在预期温差。高市盈率股票，一旦兑现不了预期，杀估值比杀业绩更狠票好票好。2021年新能源、医美概念股动辄百倍市盈率了，增速放缓，股价腰斩再腰斩。
低市盈率也不等于捡钱了。地产股在2021年看着只有五六倍的，利润一滑坡，市盈率反而被动抬高；煤炭股在盈利高点时市盈率很低，可周期一转身的，低估值就成了顶部信号还低。数字便宜。可能是黄金，也可能是陷阱，得看利润能不能持续。我复盘过一些账户，发现高市盈率股票赚钱的人，一般买在产业趋势早期的。
并且能忍受30%以上的先别选回撤；低市盈率股票赚钱的人，吃的是分红和估值修复，不指望一年翻倍的。把两类股票混在一起比较，就像问跑车和卡车谁更好啊？得看你是要速度还是要拉货。判断标准可以落在几个地方吧？利润增速是否匹配市盈率呢？净资产收益率是否稳定呢？自由现金流是否真实呢？
行业空间是否还在扩张呢？
分红是否可持续呢？高市盈率与低市盈率谁更好啊？
答案藏在盈利质量里，不在数字大小里的。新闻里常出现某只百倍市盈率股票被追捧，也常出现某只破净银行股被冷落。市场有时对。有时错，很少，只因为市盈率高低就给出长期奖励。对普通投资者来说，先问自己能持有多久、能承受多大波动的，再看企业利润是不是真金白银。高市盈率买未来。
低市盈率买现在，和现在哪个更值呢？取决于你付的价格和等待的时间。
